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- 作者:
- 来源: 文 / 陶旖洁
- 日期 : 2016-04-24
4月13日，KPMG和CB INSIGHTS发布了名为“Venture Pulse Q1 2016”的报告，对全球2016年第一季度的风投形式作出了一系列分析，并进行了预测。
报告指出，2016年一季度，风险投资未能走出去年年末阴影，交易总量进一步降至255亿美元，共1829笔。去年四季度风险投资受到重挫，尽管一季度风投总量有企稳趋势，但仍下跌4%。
以目前的状况，风投的活跃程度仅与2013年相当，交易额也降到了2014~2015年间的水平。投资者相对谨慎的态度主要与中国经济的放缓，美国加息预期和总统大选，以及英国退欧公投的不确定性有关。与此同时，企业投资的积极性却表现出了明显的上升，一季度企业在风投交易中达到了27%的占比。企业投资有望在全年的风投中表现强势。
2015年是风投大放异彩的一年，然而今年一季度的开局却显得黯淡无光。但报告认为，在流动性的保证下，风投积极性的下滑不会持续很久。低利率水平使得风投市场仍然是资金的好去处，长期趋势依旧乐观。
下图为报告整理的2011年至今各季度风投规模。
亚洲下滑严重 北美欧洲相对稳定
亚洲风投成交量下滑剧烈。大型交易量减少，亚洲风投交易总量已从2015年第三季度里程碑式的143亿美元跌至65亿美元。
中国经济步入“新常态”，传统工业减速，服务业、科技、健康和教育产业兴起，政府正在致力于向创新驱动的经济模式转型。与此同时，印度正凭借电子商务和网络公司逐渐壮大。基于亚洲市场的庞大，未来金融技术领域或受青睐。
北美的风投活跃度在去年四季度的重挫后逐渐企稳，一季度略微回升至152亿美元。尽管受加息预期和总统大选临近的影响，投资者依然偏向观望姿态，但一季度依然成为美国科技泡沫以来表现最佳的季度之一。若利率维持在相对低的水平，风投市场会是资金的好去处，长期趋势偏乐观。
欧洲一季度风投上升至35亿美元。受英国退欧公投，布鲁塞尔恐怖袭击和美国大选的影响，欧洲投资者也亦较为谨慎，但出于对低利率水平的预测，投资者的驻足也只是短期事件。
下图为报告整理的北美、欧洲、亚洲三地五个季度以来的风投交易量和交易数目。
企业投资活跃 未来投资者将更有针对性
估值下降，出口机遇变少，企业在不断寻求自身发展机遇，聚焦新技术和创新。由此积累了对私募市场的兴趣，企业投资一季度占比创下五季度以来新高27%，并有望在全年持续活跃。
下图为报告整理的企业投资五季度以来在风投中的占比。
在具体的领域，科技明显获得了更多的投资，在一季度交易中占比逾76%。健康领域达到13%。然而仍然不够优越的市场给高价值的独角兽企业带来了五个季度以来的冰点，新晋的独角兽企业仅五家接到风投公司的橄榄枝。
基于各国对提高生活质量，构建医疗系统作出的努力，数字医疗领域或将为投资者提供新的机遇。一季度，其他领域投资都较上年四季度有所下滑，数字医疗却表现出了明显的增长。
下图为报告整理的各行业在五季度的风投中的占比，包括网络、移动通讯技术、健康、非联网软件、消费产品及服务和其他。
“数字医疗领域正在变得越来越有吸引力，因为它不需要通过IPO。从大型制药公司到社区供应商，设备制造商，保险公司还有如谷歌和苹果的大型科技公司，数字医疗领域具有众多的潜在收购者。”KPMG英国的分析师Brendan Martin称。
在目前市场的多种不确定性下，投资者未来的行动将更具针对性，他们需要更多的信息来保证自己的利益。拥有雄厚资产负债表和盈利性强烈的业务模式的公司将备受瞩目，投资者亦可能将对所投资金的具体部署要求拥有更多的权限。
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